전체적인 투자에 도움이 되는 정보와 지식
1) 유동성 경색 한 줄 정의 **유동성 경색(Liquidity Crunch)**은 시장에서 현금(달러)과 단기 자금이 부족해지면서, 평소처럼 거래가 원활하게 이뤄지지 않고 자금조달 비용이 급등하거나 “돈이 돌지 않는” 상태를 의미합니다. 쉽게 말하면, 시장 참여자들이 위험자산을 팔고 현금 확보에 집중하면서 시장 기능이 뻣뻣해지는 상황입니다. 2) 유동성 경색이 왜 중요한가 유동성 경색은 “나쁜 뉴스”가 아니라, 금융시장 구조상 손실을 빠르게 확산시키는 … 더 읽기
1) 신용스프레드 한 줄 정의 **신용스프레드(Credit Spread)**는 회사채 같은 “신용 위험이 있는 채권”의 금리가 국채(무위험에 가까운 기준 금리)보다 얼마나 더 높은지를 나타내는 차이입니다.즉, 투자자가 기업의 부도 가능성·경기 불확실성 등을 감수하는 대가로 요구하는 **추가 보상(위험 프리미엄)**이에요. 2) 신용스프레드는 어떻게 계산하나(기본 개념) 가장 직관적인 표현은 이것입니다. 예를 들어, 신용스프레드 = 1.2%p(=120bp) “bp(베이시스 포인트)”는 0.01%p 단위. 100bp = … 더 읽기
1) 기간 프리미엄 한 줄 정의 **기간 프리미엄(Term Premium)**은 투자자가 장기채를 보유하면서 감수해야 하는 불확실성(금리 변동, 인플레, 수급 등)에 대해 요구하는 추가 보상입니다. 쉽게 말해, “장기채는 오래 묶이니까 그만큼 더 받아야 한다”는 추가 요금이에요. 2) 장기금리(예: 10년)는 무엇으로 구성되나 10년 금리는 단순히 “미래 정책금리의 평균”만이 아닙니다. 보통 아래처럼 생각하면 직관이 좋아요. 즉, 10년 금리가 움직일 … 더 읽기
1) 기대인플레(브레이크이븐) 한 줄 정의 **기대인플레(브레이크이븐 인플레이션, Breakeven Inflation)**는 시장이 앞으로 예상하는 물가 상승률을 금리 차이로 추정한 값입니다.쉽게 말해, “시장 참여자들이 평균적으로 앞으로 물가가 이 정도 오를 거라 가격을 매기고 있다”는 신호예요. 2) 브레이크이븐은 어떻게 계산하나(핵심 공식) 브레이크이븐은 보통 명목금리와 물가연동채(TIPS 등) 실질금리의 차이로 봅니다. 예를 들어, 브레이크이븐(기대인플레) ≈ 2.5% 아주 중요: 브레이크이븐은 “설문”이 아니라, … 더 읽기
들어가며: “무엇을 샀는가”보다 “얼마나 샀는가” 투자에서 종종 이런 일이 생깁니다.종목 선택은 나쁘지 않았는데도, 계좌는 생각보다 크게 흔들리고 마음이 무너져요. 그럴 때 대부분의 문제는 종목이 아니라 **비중(포지션 사이징)**에서 시작됩니다.같은 종목을 사도, 비중이 다르면 결과는 완전히 달라집니다. 그래서 포지션 사이징은 “기술”이라기보다 생존 장치에 가깝습니다. 1) 포지션 사이징(비중) 한 문장 정의 **포지션 사이징은 ‘한 번의 실수가 계좌를 망가뜨리지 … 더 읽기
들어가며: 현금은 ‘놀리는 돈’이 아니라 ‘선택권’입니다 현금 비중을 이야기하면 흔히 두 가지 반응이 나옵니다.“현금은 기회비용이잖아” 혹은 “현금이 있어야 마음이 편해”. 둘 다 맞는 말인데, 핵심은 하나입니다.현금은 수익을 내기 위한 수단이기 전에, 계좌를 지키는 장치라는 점이에요. 현금이 없으면 하락장에서 선택지가 줄어듭니다.반대로 현금이 있으면, 흔들리는 장에서도 내가 결정을 ‘천천히’ 내릴 수 있는 시간이 생깁니다. 1) 현금 비중을 … 더 읽기
들어가며: 리스크 관리는 “덜 버는 기술”이 아니라 “오래 버는 기술” 투자를 하다 보면 실력보다 먼저 부딪히는 게 있습니다.바로 흔들리는 장에서 내 계좌가 얼마나 버티는가예요. 수익은 시장이 좋을 때는 쉽게 따라오기도 하지만, 시장이 거칠어지면 이야기가 달라집니다.그때부터는 종목을 얼마나 잘 고르느냐보다 **내가 계좌를 어떤 방식으로 운용하느냐(구조)**가 더 중요해져요. 이 글은 “어느 방향으로 갈까?”를 맞히는 내용이 아니라,방향이 틀려도 … 더 읽기
1) 실질금리 한 줄 정의 실질금리는 “명목금리(겉으로 보이는 금리)”에서 “물가 상승률(또는 기대인플레)”을 뺀 값입니다.쉽게 말해, 인플레이션을 감안하고도 실제로 남는 금리예요. 2) 실질금리는 어떻게 계산하나(기본 공식) 가장 기본적인 개념은 아래처럼 이해하면 됩니다. 여기서 중요한 포인트는 “인플레이션”을 과거 물가로 쓸 수도 있고, 시장이 바라보는 기대인플레로 쓸 수도 있다는 점이에요.실전(시장 해석)에서는 보통 기대인플레 기반 실질금리가 더 자주 활용됩니다. … 더 읽기
1) 장단기 금리 역전 한 줄 정의 장단기 금리 역전은 보통 **단기 국채금리(예: 2년)**가 **장기 국채금리(예: 10년)**보다 높아지는 현상입니다.쉽게 말해, 시장이 “당장은 금리가 높지만, 장기적으로는 경기 둔화와 금리 인하 가능성이 커진다”는 쪽으로 가격을 매기기 시작할 때 나타납니다. 2) 왜 역전이 중요하다고 하나 역전은 단순한 그래프 모양이 아니라, 시장이 동시에 말하는 두 가지를 압축합니다. 즉, 역전은 … 더 읽기
1) 수익률곡선(커브) 한 줄 정의 **수익률곡선(Yield Curve)**은 같은 나라 국채의 금리를 **만기별(단기→장기)**로 이어 그린 “금리의 지도”입니다.단기·장기 금리가 어떻게 배치되어 있는지로 시장이 보는 미래 경기·물가·정책 기대를 읽을 수 있습니다. 2) 커브가 중요한 이유(왜 ‘지도’라고 부르나) 커브는 단순히 금리를 나열한 그림이 아니라, 시장의 생각을 압축해서 보여줍니다. 3) 커브의 기본 형태 3가지(초보용 핵심) 커브는 보통 아래 3가지 형태로 … 더 읽기