0) 요약(Executive Summary) 1) 시장 스냅샷(핵심 숫자) 글로벌/미국(미국 1/7 장 마감 기준) 한국(1/8 장 마감 기준) 2) 오늘 핵심 뉴스/이벤트(3건) — “사실 → 해석 → 함의” (1) 미국 고용: 노동 수요 둔화 신호가 강화 (2) 미국 서비스 경기: 예상외 견조(성장 둔화의 ‘속도’는 제한) (3) 원화 약세: 당국의 안정화 메시지 지속 3) 기관/정부 리포트 근거(오늘 논지와 … 더 읽기
CBDC는 ‘돈의 형태’보다 ‘돈이 이동하는 길(결제·정산 인프라)’을 바꿉니다. 이 글은 CBDC의 핵심 구조(소매/도매, 계정/토큰, 1/2계층)와 시장에 전이되는 5가지 경로를 정리하고, 개인 투자자 관점의 조건부 대응 체크리스트로 마무리합니다.
들어가며: “무엇을 샀는가”보다 “얼마나 샀는가” 투자에서 종종 이런 일이 생깁니다.종목 선택은 나쁘지 않았는데도, 계좌는 생각보다 크게 흔들리고 마음이 무너져요. 그럴 때 대부분의 문제는 종목이 아니라 **비중(포지션 사이징)**에서 시작됩니다.같은 종목을 사도, 비중이 다르면 결과는 완전히 달라집니다. 그래서 포지션 사이징은 “기술”이라기보다 생존 장치에 가깝습니다. 1) 포지션 사이징(비중) 한 문장 정의 **포지션 사이징은 ‘한 번의 실수가 계좌를 망가뜨리지 … 더 읽기
들어가며: 현금은 ‘놀리는 돈’이 아니라 ‘선택권’입니다 현금 비중을 이야기하면 흔히 두 가지 반응이 나옵니다.“현금은 기회비용이잖아” 혹은 “현금이 있어야 마음이 편해”. 둘 다 맞는 말인데, 핵심은 하나입니다.현금은 수익을 내기 위한 수단이기 전에, 계좌를 지키는 장치라는 점이에요. 현금이 없으면 하락장에서 선택지가 줄어듭니다.반대로 현금이 있으면, 흔들리는 장에서도 내가 결정을 ‘천천히’ 내릴 수 있는 시간이 생깁니다. 1) 현금 비중을 … 더 읽기
들어가며: 리스크 관리는 “덜 버는 기술”이 아니라 “오래 버는 기술” 투자를 하다 보면 실력보다 먼저 부딪히는 게 있습니다.바로 흔들리는 장에서 내 계좌가 얼마나 버티는가예요. 수익은 시장이 좋을 때는 쉽게 따라오기도 하지만, 시장이 거칠어지면 이야기가 달라집니다.그때부터는 종목을 얼마나 잘 고르느냐보다 **내가 계좌를 어떤 방식으로 운용하느냐(구조)**가 더 중요해져요. 이 글은 “어느 방향으로 갈까?”를 맞히는 내용이 아니라,방향이 틀려도 … 더 읽기
1) 실질금리 한 줄 정의 실질금리는 “명목금리(겉으로 보이는 금리)”에서 “물가 상승률(또는 기대인플레)”을 뺀 값입니다.쉽게 말해, 인플레이션을 감안하고도 실제로 남는 금리예요. 2) 실질금리는 어떻게 계산하나(기본 공식) 가장 기본적인 개념은 아래처럼 이해하면 됩니다. 여기서 중요한 포인트는 “인플레이션”을 과거 물가로 쓸 수도 있고, 시장이 바라보는 기대인플레로 쓸 수도 있다는 점이에요.실전(시장 해석)에서는 보통 기대인플레 기반 실질금리가 더 자주 활용됩니다. … 더 읽기
1) 장단기 금리 역전 한 줄 정의 장단기 금리 역전은 보통 **단기 국채금리(예: 2년)**가 **장기 국채금리(예: 10년)**보다 높아지는 현상입니다.쉽게 말해, 시장이 “당장은 금리가 높지만, 장기적으로는 경기 둔화와 금리 인하 가능성이 커진다”는 쪽으로 가격을 매기기 시작할 때 나타납니다. 2) 왜 역전이 중요하다고 하나 역전은 단순한 그래프 모양이 아니라, 시장이 동시에 말하는 두 가지를 압축합니다. 즉, 역전은 … 더 읽기
1) 수익률곡선(커브) 한 줄 정의 **수익률곡선(Yield Curve)**은 같은 나라 국채의 금리를 **만기별(단기→장기)**로 이어 그린 “금리의 지도”입니다.단기·장기 금리가 어떻게 배치되어 있는지로 시장이 보는 미래 경기·물가·정책 기대를 읽을 수 있습니다. 2) 커브가 중요한 이유(왜 ‘지도’라고 부르나) 커브는 단순히 금리를 나열한 그림이 아니라, 시장의 생각을 압축해서 보여줍니다. 3) 커브의 기본 형태 3가지(초보용 핵심) 커브는 보통 아래 3가지 형태로 … 더 읽기
1) 듀레이션 한 줄 정의 **듀레이션(Duration)**은 금리가 변할 때 채권 가격이 얼마나 민감하게 움직이는지를 나타내는 지표입니다.쉽게 말해, **“금리 변화에 대한 가격의 흔들림(민감도)”**을 숫자로 요약한 것입니다. 2) 왜 듀레이션이 중요한가 채권 투자에서 “금리 방향”만 맞히는 것으로는 부족합니다.같은 금리 변화라도 어떤 채권은 조금 흔들리고, 어떤 채권은 크게 흔들리기 때문이에요. 그 차이를 설명하는 핵심이 듀레이션입니다. 3) 듀레이션이 커지는 … 더 읽기
1) 채권 가격 한 줄 정의 채권 가격은 “미래에 받을 이자(쿠폰)와 원금”을 지금 가치로 환산한 **현재가치(가격)**입니다.그래서 채권은 “이자 상품”처럼 보이지만, 실제로는 금리(할인율) 변화에 따라 가격이 계속 변하는 자산입니다. 2) 결론부터: 왜 금리가 오르면 채권 가격은 떨어질까? 핵심은 아주 단순해요. 금리가 오르면 새로 나오는 채권들은 더 높은 이자를 주게 됩니다. 그러면 예전에 낮은 이자로 발행된 채권은 … 더 읽기