금리·환율·유동성·인플레이션 등 시장을 움직이는 기본 변수를 개인 투자자 관점에서 정리합니다. 어렵게 설명하기보다, “왜 중요한가 / 무엇을 확인해야 하는가”에 초점을 둡니다. 확인 가능한 범위에서만 기록합니다.
1) 리포(Repo) 시장 한 줄 정의 리포(Repo, Repurchase Agreement) 시장은 국채 등 고품질 담보를 맡기고 초단기 자금을 빌리는 “담보부 단기자금 시장”입니다.쉽게 말하면, 금융기관들이 하루~수일 단위로 현금을 조달하고 유동성을 관리하는 금융시스템의 핵심 배관에 해당합니다. 2) 리포 시장이 왜 중요한가 리포 시장은 겉으로는 채권 거래처럼 보이지만, 실제로는 금융기관의 **현금 조달(자금줄)**과 직결됩니다. 따라서 리포가 막히면 금융시스템 전체의 긴장이 … 더 읽기
1) CDS 프리미엄 한 줄 정의 **CDS 프리미엄(Credit Default Swap Premium)**은 특정 기업이나 국가가 채무불이행(디폴트)을 할 위험에 대해 “보험”처럼 보호를 제공받기 위해 지불하는 비용입니다.쉽게 말하면, 시장이 평가한 **신용 위험의 가격(보험료)**으로 볼 수 있습니다. 2) CDS는 무엇을 거래하는가(기본 구조) CDS는 “채권의 가격”이 아니라, **신용 사건(디폴트 등)**이 발생할 때 손실을 보전해주는 계약을 거래합니다. 구조는 단순화하면 다음과 같습니다. … 더 읽기
1) 은행 위기 한 줄 정의 **은행 위기(Banking Crisis)**는 은행이 예금 인출(유동성)과 자본(건전성) 압박을 동시에 받으면서 정상적인 대출·결제 기능이 약화되고, 금융시스템 전반으로 신용경색이 확산될 위험이 커지는 상태를 의미합니다. 2) 은행 위기가 중요한 이유 은행 위기는 단순한 “한 기업의 부실”이 아니라, **경제의 혈관(신용 공급)**이 막히는 문제로 확산될 수 있습니다. 3) 은행 위기는 어떻게 발생하는가(핵심 메커니즘) 은행의 … 더 읽기
1) 유동성 경색 한 줄 정의 **유동성 경색(Liquidity Crunch)**은 시장에서 현금(달러)과 단기 자금이 부족해지면서, 평소처럼 거래가 원활하게 이뤄지지 않고 자금조달 비용이 급등하거나 “돈이 돌지 않는” 상태를 의미합니다. 쉽게 말하면, 시장 참여자들이 위험자산을 팔고 현금 확보에 집중하면서 시장 기능이 뻣뻣해지는 상황입니다. 2) 유동성 경색이 왜 중요한가 유동성 경색은 “나쁜 뉴스”가 아니라, 금융시장 구조상 손실을 빠르게 확산시키는 … 더 읽기
1) 신용스프레드 한 줄 정의 **신용스프레드(Credit Spread)**는 회사채 같은 “신용 위험이 있는 채권”의 금리가 국채(무위험에 가까운 기준 금리)보다 얼마나 더 높은지를 나타내는 차이입니다.즉, 투자자가 기업의 부도 가능성·경기 불확실성 등을 감수하는 대가로 요구하는 **추가 보상(위험 프리미엄)**이에요. 2) 신용스프레드는 어떻게 계산하나(기본 개념) 가장 직관적인 표현은 이것입니다. 예를 들어, 신용스프레드 = 1.2%p(=120bp) “bp(베이시스 포인트)”는 0.01%p 단위. 100bp = … 더 읽기
1) 기간 프리미엄 한 줄 정의 **기간 프리미엄(Term Premium)**은 투자자가 장기채를 보유하면서 감수해야 하는 불확실성(금리 변동, 인플레, 수급 등)에 대해 요구하는 추가 보상입니다. 쉽게 말해, “장기채는 오래 묶이니까 그만큼 더 받아야 한다”는 추가 요금이에요. 2) 장기금리(예: 10년)는 무엇으로 구성되나 10년 금리는 단순히 “미래 정책금리의 평균”만이 아닙니다. 보통 아래처럼 생각하면 직관이 좋아요. 즉, 10년 금리가 움직일 … 더 읽기
1) 기대인플레(브레이크이븐) 한 줄 정의 **기대인플레(브레이크이븐 인플레이션, Breakeven Inflation)**는 시장이 앞으로 예상하는 물가 상승률을 금리 차이로 추정한 값입니다.쉽게 말해, “시장 참여자들이 평균적으로 앞으로 물가가 이 정도 오를 거라 가격을 매기고 있다”는 신호예요. 2) 브레이크이븐은 어떻게 계산하나(핵심 공식) 브레이크이븐은 보통 명목금리와 물가연동채(TIPS 등) 실질금리의 차이로 봅니다. 예를 들어, 브레이크이븐(기대인플레) ≈ 2.5% 아주 중요: 브레이크이븐은 “설문”이 아니라, … 더 읽기
1) 실질금리 한 줄 정의 실질금리는 “명목금리(겉으로 보이는 금리)”에서 “물가 상승률(또는 기대인플레)”을 뺀 값입니다.쉽게 말해, 인플레이션을 감안하고도 실제로 남는 금리예요. 2) 실질금리는 어떻게 계산하나(기본 공식) 가장 기본적인 개념은 아래처럼 이해하면 됩니다. 여기서 중요한 포인트는 “인플레이션”을 과거 물가로 쓸 수도 있고, 시장이 바라보는 기대인플레로 쓸 수도 있다는 점이에요.실전(시장 해석)에서는 보통 기대인플레 기반 실질금리가 더 자주 활용됩니다. … 더 읽기
1) 장단기 금리 역전 한 줄 정의 장단기 금리 역전은 보통 **단기 국채금리(예: 2년)**가 **장기 국채금리(예: 10년)**보다 높아지는 현상입니다.쉽게 말해, 시장이 “당장은 금리가 높지만, 장기적으로는 경기 둔화와 금리 인하 가능성이 커진다”는 쪽으로 가격을 매기기 시작할 때 나타납니다. 2) 왜 역전이 중요하다고 하나 역전은 단순한 그래프 모양이 아니라, 시장이 동시에 말하는 두 가지를 압축합니다. 즉, 역전은 … 더 읽기
1) 수익률곡선(커브) 한 줄 정의 **수익률곡선(Yield Curve)**은 같은 나라 국채의 금리를 **만기별(단기→장기)**로 이어 그린 “금리의 지도”입니다.단기·장기 금리가 어떻게 배치되어 있는지로 시장이 보는 미래 경기·물가·정책 기대를 읽을 수 있습니다. 2) 커브가 중요한 이유(왜 ‘지도’라고 부르나) 커브는 단순히 금리를 나열한 그림이 아니라, 시장의 생각을 압축해서 보여줍니다. 3) 커브의 기본 형태 3가지(초보용 핵심) 커브는 보통 아래 3가지 형태로 … 더 읽기