시작하며: 당신은 거대한 타이타닉호의 3등실 승객이다
매일 아침 경제 뉴스를 켜면 이런 기사들이 쏟아집니다. “미국 연준이 금리를 0.25% 내릴까?”, “고용 지표가 예상보다 좋게 나왔다.” 당신은 이런 단기적인 뉴스 쪼가리에 일희일비하며 주식을 샀다 팔았다를 반복합니다.
단도직입적으로 말하겠습니다. 당신은 지금 거대한 빙산을 향해 전속력으로 돌진하고 있는 타이타닉호의 3등실에 앉아, 오늘 저녁 식사 메뉴가 무엇인지 토론하고 있는 꼴입니다.
당신이 차트의 보조 지표를 보며 단타를 칠 때, 세계 최대의 헤지펀드 ‘브릿지워터 어소시에이츠(Bridgewater Associates)’의 창업자 레이 달리오(Ray Dalio)는 수백 년의 인류 역사와 제국의 흥망성쇠를 움직이는 거대한 ‘시계태엽’을 봅니다. 그 시계태엽의 이름은 바로 ‘부채 사이클(Debt Cycle)’입니다.
현재 전 세계는 역사상 그 어떤 제국도 감당하지 못했던 천문학적인 부채(빚)의 늪에 빠져 있으며, 이 빚을 갚을 수 있는 정상적인 방법은 이미 수학적으로 완전히 소멸했습니다. 오늘 이 글에서는 자본주의 시스템 전체가 붕괴하는 ‘부채 파멸의 순환(Debt Spiral)’의 끔찍한 메커니즘과, 레이 달리오를 비롯한 최상위 0.1%의 자본가들이 이 대학살에서 살아남기 위해 조용히 준비하고 있는 ‘15%의 생존 방주’의 정체를 폭로합니다.
장기 부채 사이클의 끝: 빚을 돌려막는 국가의 최후
레이 달리오는 경제를 움직이는 핵심 동력을 세 가지로 정의합니다. 1) 생산성 증가, 2) 단기 부채 사이클(5~8년 주기), 그리고 3) 장기 부채 사이클(75~100년 주기)입니다.
당신이 경험하는 호황과 불황은 고작 5~8년짜리 단기 사이클에 불과합니다. 진짜 무서운 괴물은 약 100년에 한 번씩 찾아오는 ‘장기 부채 사이클의 종료’ 시점입니다. 우리는 지금 정확히 그 파멸의 끝자락에 서 있습니다.
지난 수십 년 동안 미국을 비롯한 전 세계 국가는 경제가 조금만 흔들려도 금리를 내리고 빚을 내어(국채 발행) 돈을 뿌렸습니다. 빚으로 빚을 덮는 이 끔찍한 마약 파티를 지속한 결과, 지금 미국의 국가 부채는 무려 35조 달러(약 4경 8천조 원)를 돌파했습니다. 미국 정부가 1년 동안 내야 하는 부채 ‘이자’만 1조 달러가 넘어 국방비를 추월했습니다.
국가가 이 어마어마한 빚을 어떻게 갚을 것 같습니까? 세금을 걷어서? 경제를 성장시켜서? 불가능합니다. 빚의 팽창 속도가 세금 징수 속도를 영원히 앞질렀기 때문입니다.
‘아름다운 디레버리징’이라는 기득권의 사기극
레이 달리오는 국가가 감당할 수 없는 부채를 해결하는 과정(디레버리징)에서 결국 가장 치명적이고 폭력적인 단 하나의 선택지만이 남는다고 경고합니다.
그것은 바로 ‘돈 복사기를 미친 듯이 돌려 화폐 가치를 쓰레기로 만들어버리는 것(Monetization of Debt)’입니다.
정부는 중앙은행에 명령하여 수조 달러의 가짜 돈을 허공에서 찍어내게 하고, 그 돈으로 정부의 빚(국채)을 갚아버립니다. 이를 우아한 경제학 용어로 ‘아름다운 디레버리징(Beautiful Deleveraging)’이라고 부르지만, 그 실체는 전 국민의 통장 잔고와 월급의 실질 구매력을 잔인하게 강탈하여 국가의 빚을 탕감하는 ‘합법적 대국민 사기극’입니다.
국가의 빚이 인플레이션으로 녹아내릴 때, 그 고통은 누구에게 전가됩니까? 자본가들은 빌린 빚이 헐값이 되고 자산 가치가 폭등하여 더 큰 부자가 됩니다. 하지만 현금을 저축하고 월급에 의존하는 99%의 서민과 중산층은 마트에서 두부 한 모 살 돈이 없어 굶주리게 됩니다. 당신이 은행에 넣어둔 예금은 시스템을 살리기 위한 불쏘시개로 완벽하게 산화될 것입니다.
현금은 쓰레기다: 레이 달리오의 뼈아픈 경고
이러한 역사적 패턴을 완벽하게 꿰뚫고 있는 레이 달리오는 2020년부터 전 세계를 향해 공개적으로 외치기 시작했습니다. “현금은 쓰레기다 (Cash is Trash).”
대중은 그의 말을 비웃으며, 금리가 오르면 현금이 최고라고 적금 통장을 만들었습니다. 하지만 달리오의 경고는 단기적인 금리 변동을 말하는 것이 아니었습니다. 정부가 부채 파멸의 늪(Debt Spiral)에서 탈출하기 위해 반드시 종이돈을 무한대로 찍어내야만 하는 구조적 필연성을 예언한 것입니다.
그의 예언대로 달러의 가치는 무섭게 녹아내리고 있고, 미국은 물론 한국 정부 역시 선거 때마다 수십조 원의 적자 국채를 찍어내며 빚 잔치를 이어가고 있습니다. 당신이 현금을 쥐고 있는 것은, 불타오르는 타이타닉호에서 구명조끼 대신 무거운 금괴를 껴안고 바다로 뛰어드는 짓입니다.
시스템을 탈출하는 15%의 비밀: 금(Gold)과 비트코인(Bitcoin)
그렇다면, 이 거대한 부채 파멸의 쓰나미가 덮쳐올 때 레이 달리오와 글로벌 기득권 세력은 자신들의 막대한 부를 어디로 대피시키고 있을까요?
과거 달리오는 비트코인을 부정적으로 보았으나, ‘장기 부채 사이클의 종료’가 임박함을 확인한 후 그의 포지션은 완전히 바뀌었습니다. 최근 그는 자산 포트폴리오의 상당 부분을 국가의 통제를 받지 않는 ‘대안 화폐’로 이동시켜야 한다고 강력하게 주장하며, 자산의 최대 15%를 금(Gold)과 비트코인(Bitcoin) 같은 하드 어셋(Hard Asset)에 배분할 것을 권고했습니다.
왜 하필 금과 비트코인일까요?
- 국가가 찍어낼 수 없다: 파산 직전의 국가가 발악하며 윤전기를 돌려도, 금과 비트코인은 정치인들의 명령으로 단 한 개도 추가 발행할 수 없습니다. 철저한 희소성(Scarcity)이 보장됩니다.
- 아무도 당신의 자산을 동결할 수 없다: 10편에서 경고했던 CBDC(디지털 화폐)와 통제 사회가 도래할 때, 국가는 은행 시스템 안에 있는 당신의 자산을 클릭 한 번으로 압류하거나 마이너스 금리를 매길 수 있습니다. 하지만 개인 지갑에 보관된 비트코인과 실물 금은 국가의 검열망 바깥에 존재하는 완벽한 ‘도피처’입니다.
달리오는 주식과 채권 같은 전통 자산이 무너질 때를 대비하여, 포트폴리오 전체를 살려낼 ‘보험’의 역할로 이 두 가지 자산을 선택한 것입니다.
매트릭스 탈출: 제국의 붕괴에 베팅하라
우리는 지금 ‘미국’이라는 거대한 제국의 패권이 서서히 금이 가고, 달러 중심의 기축통화 시스템이 수명을 다해가는 역사적 변곡점을 살아가고 있습니다. 중국, 러시아, 중동 등 브릭스(BRICS) 국가들은 이미 달러를 버리고 자신들만의 결제망과 금(Gold)을 미친 듯이 매집하며 ‘탈달러화(De-dollarization)’를 가속화하고 있습니다.
당신은 여전히 원화 적금을 붓고, 증권사 앱에서 미국 국채에 투자하며 시스템이 영원할 것이라고 믿고 있습니까?
부유해지고 싶다면, 기득권이 만든 ‘가짜 돈(Fiat)’ 시스템의 영속성에 베팅하는 멍청한 짓을 당장 멈추십시오. 레이 달리오를 비롯한 최상위 자본가들이 조용히 세팅하고 있는 구명보트, 즉 국가의 통제력이 닿지 않는 ‘실물 자산과 디지털 금’으로 당신의 자본을 분산 대피시켜야 합니다.
단 1%의 자본가들만이 위기가 터졌을 때 휴지조각이 된 종이돈을 비웃으며, 안전하게 지켜낸 자신들의 ‘진짜 구매력’으로 바닥에 널린 전 세계의 알짜 자산들을 헐값에 쓸어 담을 것입니다. 당신이 그 1%의 사냥꾼이 될 것인지, 아니면 국가의 부채를 대신 갚아주다 파산하는 99%의 희생양이 될 것인지는 오직 당신의 선택에 달려 있습니다.
지금까지 우리는 하워드 막스, 워런 버핏, 레이 달리오 등 개별 대가들의 은밀한 전략과 거시적 위기 대응법을 낱낱이 해부했습니다. 그렇다면, 이들을 포함한 전 세계의 거대 자본(국부펀드, 헤지펀드 등)은 과연 어떠한 방식으로 ‘돈의 물길’을 트고 이동시킬까요?
다음 글에서는, 거대 자본이 시장을 펌핑하고 개미들을 도살하는 자금 순환의 법칙, [제18편: 글로벌 거대 자본의 자산배분 사이클: 돈의 흐름을 먼저 읽는 자만이 살아남는다]에 대해 피도 눈물도 없는 팩트로 폭격해 드리겠습니다.
시장의 폭락과 폭등을 미리 설계하는 거대 자본의 소름 돋는 사이클 맵(Map)을 손에 쥐고 싶다면, 다음 편을 절대 놓치지 마십시오.
(제18편: 글로벌 거대 자본의 자산배분 사이클: 돈의 흐름을 먼저 읽는 자만이 살아남는다 에서 계속됩니다)