1) 이번 주 고정 숫자 5개
- S&P500 주간: -1.39%
- 미 10년물 금리 주간 변화: -17bp (4.22% → 4.054%)
- DXY(달러지수) 주간: -0.79% (97.63 → 96.86)
- WTI 주간: -1.15% (63.55 → 62.82)
- 금(Spot) 주간: +1.2%
2) 미국: “지수는 하락, 금리는 하락(완화), 기술주는 부담”
- 주간 기준 **S&P500 -1.39%, 나스닥 -2.1%, 다우 -1.23%**로 위험자산 전반이 약세.
- 다만 CPI가 예상보다 낮게 나오며(1월 CPI 2.4% YoY) 미 10년물 금리는 주 후반 급락(4.054%). “인플레 완화 → 금리 부담 완화” 신호는 확인.
- 시장 내부에서는 빅테크/AI 관련 변동성이 지속되며, 방어 섹터로의 로테이션이 강화되는 흐름이 관측.
해석 포인트
이번 주는 “성장(특히 AI) 기대의 흔들림”과 “물가 완화(금리 부담 완화)”가 충돌한 구간이다. 금리 하락은 중기적으로 주식의 할인율 부담을 덜어주지만, 단기적으로는 실적/투자비(CAPEX) 프레임이 기술주를 압박하면서 지수 반등의 탄력이 제한되었다.
3) 한국: “레벨업(상승) 성공, 다만 단기 과열 조정 동반”
- **코스피는 주간 +8.21%**로 강한 반등(주간 기준 급등).
- 주 후반에는 장중 신고가 터치 후 종가 밀림이 발생하며(고점 갱신 뒤 숨고르기) 단기 과열 신호도 함께 출현.
해석 포인트
원화 강세(달러 약세) 환경이 단기 리스크 프리미엄을 낮추면서, 코스피는 대형주 중심 수급으로 레벨업이 진행되었다. 다만 급등 이후에는 (1) 고점권 변동성 확대, (2) 코스닥/테마의 탄력 둔화가 동반되기 쉬운 국면이므로 “추격 매수”의 기대값이 낮아진 구간으로 분류한다.
4) 코인(크립토): “매크로 헤드라인에 민감—디레버리징 이후 잔진동”
- 이번 달 초부터 강한 변동성이 이어졌고, 주 후반에는 CPI 완화 → 위험자산 반등 흐름 속에서 **비트코인도 단기 반등
(Reuters: +5% 언급)**이 나타났다. - 다만 동일 기간 코인 시장은 유동성/레버리지 청산 뉴스가 반복되는 구간으로, “방향성 추세”보다 “레짐(변동성) 관리”가
우선되는 환경.
5) 다음 주 관찰 포인트(핵심 3개)
- 금리 하락이 ‘경기 둔화’ 우려 때문인지, ‘인플레 둔화’의 선물인지(해석에 따라 주도 섹터가 달라짐)
- 달러 약세(DXY 하락)가 이어지는지: 신흥자산/원화/리스크자산 완충 요인
- 기술주(특히 AI) 변동성: 지수 방향성 재형성의 핵심
6) 전환 조건 3줄 요약(한국식 조건부 대응)
- WTI가 63달러 아래에서 하락 압력이 확대되면: 에너지 비중을 축소하고, 방어/배당 성격 섹터로 순환을 우선 고려
- 미 10년물이 4.10% 아래에서 안정적으로 유지되면: 주식은 “방어+퀄리티 성장”의 바벨 전략이 유리
- 달러지수(DXY)가 97선 재상향(반등)으로 전환되면: 코스닥/코인 등 변동성 자산의 비중은 보수적으로 조정