1) 주간 고정 숫자 5개
- S&P500 주간: +0.34% (6,915.61 → 6,939.03)
- 미 10년물 금리 주간 변화: 0bp (4.24% → 4.24%, 1/23→1/29 기준)
- DXY 주간: -0.63% (97.60 → 96.99)
- WTI 주간: +6.78% (61.07 → 65.21)
- 금(골드) 주간: -5.06% (5,017.00 → 4,763.10)
2) 이번 주 한 줄 결론
한국 증시는 사상 최고치로 ‘레벨업’했지만, 환율·글로벌 리스크(연준/차기 의장 변수, 빅테크 CAPEX)로 “상승 추세 + 변동성 확대” 국면에 진입했다.
3) 글로벌·미국 핵심 해석
(1) 통화정책: 연방준비제도(Fed) ‘동결’ 이후, 시장의 초점은 “다음 의장/정치 변수 + 물가 재가속”으로 이동
- 연준은 3.50%~3.75% 동결 기조를 유지했고, 시장은 금리 자체보다 커뮤니케이션/인선 변수에 더 민감하게 반응했다.
- Kevin Warsh 지명 뉴스 이후 달러가 강해지고, 금·주식이 동시에 흔들리는 전형적인 “포지션 청산(디레버리징)” 신호가 확인됐다.
(2) 주식: “AI 성장”은 유지되나, 단기 가격결정은 “AI 비용(CAPEX)과 실적/가이던스”가 주도
- 빅테크의 AI 투자 확대가 **기대(성장)**에서 비용(마진 압박) 프레임으로 흔들리면서, 나스닥 중심 변동성이 커졌다.
4) 한국 핵심 해석
(1) 지수: 코스피 주간 +4.70% / 코스닥 주간 +15.65%
- KOSPI: 4,990.07 → 5,224.36 (+4.70%)
- KOSDAQ: 993.93 → 1,149.44 (+15.65%)
→ 구조적으로는 “대형주 레벨업 + 코스닥(테마/성장) 급등 후 숨고르기”의 전형적인 강세장 패턴이다.
(2) 환율: 급락(원화 강세) 후 재반등(원화 약세) — 방향성보다 변동성이 문제
- 1/28에 원/달러가 **1,422.5(하락)**까지 내려오며 안도감이 형성됐지만, 1/30에는 **1,439.5(상승)**로 되돌림이 발생했다.
- 미국 재무부는 최근 원화 약세가 기초체력과 괴리가 있다는 취지의 코멘트를 내며 시장 안정 시그널을 줬다(단, 시장은 단기 재료에 더 민감).
5) 섹터 브리핑(한국/미국)
한국(우선순위 관점)
- 반도체/AI 인프라: 지수의 ‘기둥’ 역할은 유지. 다만 신고가 구간에서는 실적 발표 직후/외국인 매도 구간의 눌림이 핵심 진입 구간이 된다.
- 코스닥 주도(2차전지/성장): 강세장의 수익 구간이지만, 급등 구간에서는 손절선(구조 훼손 기준)과 분할익절이 성과를 좌우한다.
미국(우선순위 관점)
- AI 메가캡: 추세는 유효하나 단기적으로 “CAPEX 확대 vs 수익화 속도” 검증 국면. 개별 실적/가이던스 중심 선별이 필요하다.
- 에너지: WTI가 주간 상승(+6.78%)으로 인플레 헤지/지정학 프리미엄이 재반영.
6) 전환 조건 3줄 요약(한국식 조건부 대응)
- 미국에서 AI CAPEX 부담 이슈가 확산되면: 성장주 변동성 확대에 대비해 현금흐름 우량/방어 섹터를 함께 보유한다.
- 원/달러가 1,440원대 상단에서 추가로 치고 올라가면: 테마·코스닥 비중을 줄이고, 대형 우량/현금 비중으로 방어를 우선한다.
- 코스피가 ‘장중 신고가 갱신 → 종가 밀림’을 반복하면: 추격 매수보다 눌림 분할·교체(리밸런싱) 중심으로 전환한다.