한 줄 요약 토큰화의 핵심 질문은 “체인 위에 있다”가 아니라 **“이 토큰이 법적으로 무엇을 의미하나”**다. 같은 ‘토큰’처럼 보여도 어떤 것은 **권리 자체(법적 권리/청구권)**이고, 어떤 것은 **권리의 표시(단순 디지털 표현)**일 수 있다. IOSCO·FSB·BIS는 토큰화가 확산될수록 권리관계의 불명확성, 수탁/분리 보관, 운영 리스크가 시장 신뢰를 좌우한다고 반복적으로 강조한다. 1) 표시 토큰 vs 권리 토큰: 투자자가 가장 많이 헷갈리는 … 더 읽기
토큰화 머니마켓(토큰화 MMF·국채)은 효율을 주지만, 위기 때 유동성 미스매치와 담보 연쇄를 통해 런 위험과 파이어세일을 증폭시킬 수 있습니다. BIS·IOSCO·FSB의 경고를 바탕으로 전염 경로와 개인 투자자 대응 체크리스트를 정리합니다.
한 줄 요약 Finternet는 “단일 블록체인”이 아니라, 인터넷처럼 여러 금융 생태계(원장/플랫폼)가 서로 연결되는 구조를 지향한다. BIS는 이 비전을 실현하는 유력한 수단으로 **통합 원장(Unified Ledger)**을 제시하며, 토큰화된 자산·상업은행 머니·중앙은행 결제자산이 같은 거래 문맥에서 결합될 때 메시징·청산·정산의 긴 체인을 줄이고 컴플라이언스를 단순화할 수 있다고 설명한다. 1) Finternet의 정의: “금융의 인터넷”은 무엇을 바꾸려 하나 BIS의 정의에 따르면 Finternet는 … 더 읽기
한 줄 요약 **통합 원장(Unified Ledger)**은 “블록체인 하나로 세상을 바꾼다”가 아니라, **중앙은행 머니(준비금)·상업은행 머니(예금 토큰)·토큰화 자산(국채/증권)**을 하나의 프로그래머블 플랫폼에서 연결해 **결제 최종성(central bank settlement finality)**을 유지한 채 DvP(지급 대 결제)·자동화·상호운용성을 구현하려는 금융 인프라 청사진이다. 1) 통합 원장(Unified Ledger)은 무엇인가 BIS는 차세대 통화·금융 시스템의 기반으로 **“토큰화된 통합 원장”**을 제시한다. 핵심 구성은 3가지다. 이 구조의 목적은 단순히 … 더 읽기