포트폴리오관리

들어가며: 리스크 관리는 ‘재능’이 아니라 ‘운영’입니다 투자에서 장기 생존을 가르는 건 실력보다 운영인 경우가 많습니다.특히 개인 투자자는 시간이 제한되어 있고, 시장은 늘 흔들립니다. 그래서 리스크 관리는 “완벽한 판단”이 아니라,실수의 크기를 제한하는 루틴으로 만드는 편이 가장 강력합니다. 1) 리스크 관리 루틴 한 문장 정의 **리스크 관리 루틴은 ‘정해진 시간 단위(일·주·월)로 점검과 조정을 반복해, 계좌의 낙폭과 행동 … 더 읽기

들어가며: 종목이 많아도 함께 떨어지면, 그건 분산이 아닙니다 포트에 10개, 20개를 담아도 위기 때 같이 무너지면 체감은 이렇습니다. “분산했다고 생각했는데, 한 번에 다 흔들린다.” 이 현상은 우연이 아니라 상관관계 리스크입니다.즉, 자산의 개수는 많지만 실제로는 같은 요인(금리·달러·유동성·경기)에 묶여한 방향으로 베팅한 상태가 되는 것입니다. 1) 상관관계 리스크 한 문장 정의 **상관관계 리스크는 ‘서로 다른 자산처럼 보여도 같은 … 더 읽기

들어가며: 분할매도는 ‘수익을 줄이는 행동’이 아니라 ‘리스크를 되돌리는 기술’입니다 많은 투자자는 분할매수는 익숙하지만, 분할매도는 어렵습니다.이유는 단순합니다. 오르는 자산을 파는 건 심리적으로 불편하기 때문입니다. 그런데 장기적으로 보면, 계좌가 무너지는 순간은 대개 “손실을 못 버텨서”가 아니라,수익난 자산이 상위 비중을 차지한 상태에서 조정을 맞을 때입니다. 분할매도는 이 상황을 예방합니다.즉, 분할매도는 수익을 포기하는 게 아니라 수익을 지키는 방식입니다. 1) … 더 읽기

들어가며: 현금은 ‘아무것도 안 하는 돈’이 아니라 ‘선택권’입니다 현금을 들고 있으면 종종 이런 불안이 생깁니다.“지금이 상승장인데, 현금은 기회를 놓치는 것 아닐까?” 하지만 하락장에서 가장 흔한 후회는 반대입니다.“현금이 조금만 있었어도 대응할 수 있었는데…” 현금은 수익을 내는 자산이라기보다, 리스크가 커질 때 계좌를 지키고 기회를 살리는 자원입니다.따라서 현금 비중은 예측이 아니라 상황(모드)에 따라 조절하는 규칙이 필요합니다. 1) 현금 … 더 읽기

들어가며: 많은 계좌는 ‘시장’보다 ‘상위 비중’ 때문에 무너집니다 개인 투자자 포트가 무너지는 전형적인 흐름은 이렇습니다. 즉, 문제는 종목의 좋고 나쁨이 아니라 비중이 커지는 구조입니다.집중투자 리스크는 결국 “무엇을 샀는가”보다 “얼마나 몰렸는가”에서 발생합니다. 1) 집중투자 리스크 한 문장 정의 **집중투자 리스크는 ‘상위 몇 개 자산이 포트 손익을 지배하면서, 단일 이벤트·섹터 충격·변동성 확대에 계좌가 과도하게 노출되는 위험’**입니다. 2) … 더 읽기