한 줄 요약 토큰화 금융은 “한 번에 대체”가 아니라, 규제·권리관계가 단단한 영역부터 단계적으로 확산될 가능성이 높다. 현실적 순서는 대체로 **① 자본시장(규제 자산) → ② 머니마켓(국채·MMF) → ③ 담보·대출(Repo·증거금) → ④ 실물/권리(부동산·채권/청구권 등)**이며, BIS가 강조하는 통합 원장(중앙은행 머니·상업은행 머니·국채 결합)은 이 확산을 “연결 비용 감소” 관점에서 뒷받침한다. 1) 왜 ‘로드맵’이 필요한가: 토큰화는 기술이 아니라 “규제 자산의 … 더 읽기
한 줄 요약 Finternet는 “단일 블록체인”이 아니라, 인터넷처럼 여러 금융 생태계(원장/플랫폼)가 서로 연결되는 구조를 지향한다. BIS는 이 비전을 실현하는 유력한 수단으로 **통합 원장(Unified Ledger)**을 제시하며, 토큰화된 자산·상업은행 머니·중앙은행 결제자산이 같은 거래 문맥에서 결합될 때 메시징·청산·정산의 긴 체인을 줄이고 컴플라이언스를 단순화할 수 있다고 설명한다. 1) Finternet의 정의: “금융의 인터넷”은 무엇을 바꾸려 하나 BIS의 정의에 따르면 Finternet는 … 더 읽기
한 줄 요약 **통합 원장(Unified Ledger)**은 “블록체인 하나로 세상을 바꾼다”가 아니라, **중앙은행 머니(준비금)·상업은행 머니(예금 토큰)·토큰화 자산(국채/증권)**을 하나의 프로그래머블 플랫폼에서 연결해 **결제 최종성(central bank settlement finality)**을 유지한 채 DvP(지급 대 결제)·자동화·상호운용성을 구현하려는 금융 인프라 청사진이다. 1) 통합 원장(Unified Ledger)은 무엇인가 BIS는 차세대 통화·금융 시스템의 기반으로 **“토큰화된 통합 원장”**을 제시한다. 핵심 구성은 3가지다. 이 구조의 목적은 단순히 … 더 읽기
한 줄 요약 토큰화 준비금(tokenised reserves)은 중앙은행이 보유·운영하는 준비금(중앙은행 머니)을 토큰 플랫폼 위에서 결제자산으로 쓰게 만든 형태다. 핵심은 “새 화폐”가 아니라 토큰화된 자산 시장에서 ‘최종 결제’(settlement finality)를 중앙은행 머니로 유지하는 것이다. BIS는 이를 차세대 통화·금융 시스템의 핵심 구성요소로 제시한다. 1) 토큰화 준비금 = 무엇이며, 무엇이 아닌가 토큰화 준비금(=토큰화된 중앙은행 머니, 보통 wCBDC와 겹침) 토큰화 준비금이 … 더 읽기