코스피 상승은 ‘환율 착시’인가? 달러 환산으로 분해한 결론 1) 핵심 결론 최근 코스피 상승은 원화 약세(환율 상승)로만 설명되기 어렵다.같은 기간 코스피는 원화 기준 +6.05%, 달러 환산 기준 +5.67% 상승했다. 즉, 환율 요인을 제거해도 지수의 실질 상승(달러 기준)이 대부분 유지된다. 2) 달러 환산(USD 기준)으로 보면 무엇이 달라지는가 3) 최근 구간(1/12 → 1/19) 데이터 요약 날짜 코스피(종가) … 더 읽기
0) 요약(Executive Summary) 1) 시장 스냅샷(핵심 숫자) 한국(1/19 종가) 미국(직전 거래일: 1/16 금, 뉴욕장) 참고(달러/유가) 2) 오늘 핵심 이슈 3건(사실 → 해석 → 함의) (1) 코스피 4,900 ‘첫 종가’: “지수 강세”는 확인, 그러나 ‘환율 제약’은 그대로 (2) 미국 휴장(MLK Day): “가격 발견”은 내일로 이연, 아시아/환율이 변동성의 축 (3) 한국 통화정책 프레임: “경기 부양”보다 “FX/금융안정” 우선순위 … 더 읽기
0) 요약(Executive Summary) 1) 시장 스냅샷(핵심 숫자) 미국(1/12 뉴욕장 마감) 한국(1/13 장 마감) 2) 오늘 핵심 이슈 3건(사실 → 해석 → 함의) (1) 미국: “연준 독립성” 불확실성에도 지수는 고점권 유지 (2) 한국: 지수는 신고가이나, 환율 급등이 리스크 프리미엄을 확대 (3) 글로벌: AI 모멘텀은 확산, 지정학·정책 리스크는 원자재/FX로 반영 3) 레짐(사이클) 판정 4) 미국 유망 산업군 … 더 읽기