자산배분

들어가며: 현금은 ‘아무것도 안 하는 돈’이 아니라 ‘선택권’입니다 현금을 들고 있으면 종종 이런 불안이 생깁니다.“지금이 상승장인데, 현금은 기회를 놓치는 것 아닐까?” 하지만 하락장에서 가장 흔한 후회는 반대입니다.“현금이 조금만 있었어도 대응할 수 있었는데…” 현금은 수익을 내는 자산이라기보다, 리스크가 커질 때 계좌를 지키고 기회를 살리는 자원입니다.따라서 현금 비중은 예측이 아니라 상황(모드)에 따라 조절하는 규칙이 필요합니다. 1) 현금 … 더 읽기

들어가며: 장기투자도 ‘리스크 관리’가 없으면 장기 버티기가 됩니다 장기투자는 방향만 맞으면 결국 이기는 게임처럼 보일 때가 있습니다.하지만 실제로는 많은 개인 투자자가 장기투자에서 무너집니다. 이유는 단순합니다. 장기투자의 핵심은 “몇 년을 들고 있느냐”가 아니라,몇 년을 같은 구조로 운영할 수 있느냐입니다. 1) 장기투자 리스크 관리 한 문장 정의 **장기투자 리스크 관리는 ‘큰 하락을 견디는 구조(현금·배분·리밸런싱·낙폭 통제)를 만들어, 시장 … 더 읽기

들어가며: 방어자산은 ‘수익을 포기하는 선택’이 아니라 ‘계좌를 지키는 구조’입니다 하락장에서 개인 투자자가 가장 힘든 순간은 대개 비슷합니다.가격이 내려가서가 아니라, 내려가는 동안 선택지가 사라지는 느낌 때문이에요. 방어자산은 이 과정을 막기 위해 존재합니다.즉, 방어자산은 수익을 낮추는 요소라기보다 폭락장에서 계좌와 심리를 지키는 장치입니다. 1) 방어자산 한 문장 정의 **방어자산은 ‘위험자산이 흔들릴 때 포트의 충격을 줄이고, 선택권(현금·시간·심리)을 유지하게 해주는 … 더 읽기

들어가며: “무엇을 샀는가”보다 “얼마나 샀는가” 투자에서 종종 이런 일이 생깁니다.종목 선택은 나쁘지 않았는데도, 계좌는 생각보다 크게 흔들리고 마음이 무너져요. 그럴 때 대부분의 문제는 종목이 아니라 **비중(포지션 사이징)**에서 시작됩니다.같은 종목을 사도, 비중이 다르면 결과는 완전히 달라집니다. 그래서 포지션 사이징은 “기술”이라기보다 생존 장치에 가깝습니다. 1) 포지션 사이징(비중) 한 문장 정의 **포지션 사이징은 ‘한 번의 실수가 계좌를 망가뜨리지 … 더 읽기

들어가며: 현금은 ‘놀리는 돈’이 아니라 ‘선택권’입니다 현금 비중을 이야기하면 흔히 두 가지 반응이 나옵니다.“현금은 기회비용이잖아” 혹은 “현금이 있어야 마음이 편해”. 둘 다 맞는 말인데, 핵심은 하나입니다.현금은 수익을 내기 위한 수단이기 전에, 계좌를 지키는 장치라는 점이에요. 현금이 없으면 하락장에서 선택지가 줄어듭니다.반대로 현금이 있으면, 흔들리는 장에서도 내가 결정을 ‘천천히’ 내릴 수 있는 시간이 생깁니다. 1) 현금 비중을 … 더 읽기